经营数据显示，“电信三巨头”一季度净利润增长基本均在10%左右，实现了平稳开局。股价方面，近期““中特估”概念成为A股市场主线之一，乘此东风，中国移动（600941）作为万亿巨头，在一季度股价涨幅近33%，中国电信（601728）更是涨超50%。20日晚间，宁德时代（300750）也披露一季报，归母净利润同比增超5倍，超过去年上半年。

而市场最为关注公募基金的增减持操作，一季度，不少基金趁着中国移动、中国电信股价大幅上涨之时获利了结，也有部分小规模基金及时调仓“跟车”，赚取板块轮动热点的收益。宁德时代作为新能源板块的代表性公司，一季度部分“顶流”基金经理的操作存在分歧，增持与减持兼而有之。

中国移动、中国电信一季度股价大涨

(资料图)

中国移动2023年4月20日晚间发布一季度报告称，一季度实现营业收入2507.46亿元，同比增长10.31%；归属于母公司所有者的净利润280.67亿元，同比增长9.53%。

同日，中国电信也披露一季报，一季度实现营业收入1297.53亿元，同比增长9.4%；归属于上市公司股东的净利润79.84亿元，同比增长10.5%。两日前，中国联通公告，一季度实现营业收入972.22亿元，同比增长9.2%；净利润22.66亿元，同比增长11.6%。“电信三巨头”一季度均实现了平稳开局。

近期，“中特估”概念成为A股市场主线之一，乘此东风，中国移动作为万亿巨头，在一季度涨幅近33%，中国电信更是涨超50%。

如果有“幸运儿”基金能在去年末及时布局，那么年后中国移动、中国电信的行情无疑能为基金贡献不菲的净值。

数据显示，截至去年末有超过千只基金持有中国移动，占流通股比例为20.12%。多家公募基金、券商资管以及社保基金均有参与，其中易方达旗下19只基金共计持有1612.39万股股份，持股比例为5.45%，其次是华夏基金的1482.84万股，再次是大成基金与泓德基金。

值得一提的是，从仓位来看，基金经理季新星与阳琨合作管理的华夏回报与华夏回报二号两只基金持有的中国移动股票市值占基金总资产近4%，此外，泓德基金王克玉参与管理的5只产品也均有布局，这几只产品一季度涨幅均超过了10%，中国移动的股价表现“功不可没”。

相较于公募基金积极布局中国移动，中国电信的关注度似乎略有逊色。同样作为持仓最多的公募基金，易方达去年末持有2.45亿股中国电信股份，持股比例仅有1.25%，其次是嘉实基金的0.54%与博时基金的0.44%。

获利了结还是乘势“上车”？

在一季度持续上涨的行情中，有的基金选择及时“跟车”，也有的选择边打边撤，获利了结。当前基金一季报披露至半途，信息不够完全，但从已披露的数据中还是可以窥得部分基金经理的操作。

首先来看减持，大成高新技术产业去年末持有536万股中国移动股份，位居该基金的第三大持仓股，而根据近期披露的季报来看，截至一季度末，该基金仅持有367万股，“座次”滑落至第八。此外，知名基金经理傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值混合减持了中国移动港股、三安光电（600703）、立讯精密（002475）、三诺生物（300298）、新宙邦（300037）。其中，减持了头号重仓股中国移动港股212.2万股。

增持方面，农银汇理基金张燕所管产品农银汇理主题轮动去年末仍未持有中国移动，但在一季度内大笔买入，将其买至第五大重仓股。值得一提的是，张燕的调仓动作十分果断，作为去年末只有不到两亿规模的基金，一季度内她将十大重仓股置换了五只，将恺英网络（002517）从十名开外买成第一大重仓股，还大幅加仓了三七互娱（002555），一季度涨超两倍的昆仑万维（300418）也成为该基金第十大重仓股。

对宁德时代后市现分歧

4月20日晚，动力电池龙头厂商宁德时代发布了2023年一季度业绩，宁德时代实现营业收入890.4亿元，同比增长82.91%，环比降低24.7%；归母净利润为98.2亿元，同比增长557.97%，环比降低25.2%，毛利率达到21.27%。

一季度，宁德时代股价微涨3.21%，相较于大盘而言略显疲软。而根据一季报的持仓数据，部分顶流基金经理在宁德时代上的操作出现了分歧。

如朱少醒管理的富国天惠精选成长去年末持有宁德时代305万股，为其第三大重仓股，今年一季度减持至200万股，滑落至第九。

傅鹏博参与管理的睿远成长价值则加仓了宁德时代。而同样是明星基金经理的施成，他管理的国投瑞银新能源一季度加仓宁德时代、亿纬锂能（300014）、中矿资源（002738）等，在此前的观点中，施成表示新能源投资时点很靠近了，因为全产业链各个环节的盈利能力基本要达到一个极限的低位，估值水平也是历史低位。而市场关注度以及目前的销量都处于底部，应该是比较长时间的底部区域。另外，金融市场的反应一般会快于商品市场。

浙商基金认为，随着新能源行业补贴政策的退出，以及市场在两年时间内渗透率和产能大幅提升，投资者对于新能源行业快速增长的预期放缓。但从长期来看，前期的回调反而是好事。一个行业的成长是螺旋上升的，新能源行业作为成长性行业，成长性依然是其主基调，未来发展的空间依旧较大。随着前期的调整，其估值水平也在逐渐降低，投资价值也在逐渐向好。