继2022年业绩调整之后，今年陆金所控股已出现明显的企稳信号，业绩止跌回升，资产风险可控。同时，经营思路亦发生变化，从规模驱动变为价值成长，更注重发展质量和长期主义。

可见，处于转型拐点的陆金所控股，业务策略已变得相当审慎。

(资料图片仅供参考)

财报数据显示，陆金所控股在2023年第二季度实现营业收入92.7亿元，净利润为10.04亿元，净利在一季度扭亏后环比增长37%。虽然与历史同期相比，陆金所控股当前业绩仍存较大差距，但受新增贷款规模回升，严控资产质量以及费用压缩等因素影响，业绩也将随着拐点临近慢慢突破。

二季度利润增长，正是新增贷款资产质量企稳加上成本优化的结果。陆金所控股二季度信贷减值损失环比下降4.3%，营业费用总额同比减少27.2%，整体费用延续了一季度下降的趋势，为公司利润修复贡献空间。

据「镭射财经」从业内了解，陆金所控股零售信贷业务陷入调整的主因是资产质量问题，为了稳住资产质量，陆金所控股从2022年开始采取了更加审慎的经营策略，优化线下展业模式，收紧风险敞口。同时，陆金所控股根据区域风险偏好和用户画像特征，在展业区域选择与优质客群方面做出取舍。

这些根据客群风险变化和市场环境所作出的主动性经营调整，虽然在短期内影响到公司的业务规模，带来缩量阵痛，但能对公司稳健经营、业务模式可持续产生长期正向作用。

从二季度资产风险表现看，在余额规模效应降低后，陆金所控股的增量风险已经可控。C-M3指标与2023年一季度持平，新增贷款资产质量符合预期，陆金所控股董事长兼CEO赵容奭表示，注重资产质量的审慎经营策略正在逐步取得成效。

其实从整个小微金融、消费金融和金融科技行业来看，去年至今，相关业务主体大体上均经历了业绩调整的波动，尤其是营收利润增速放缓甚至负增长，新增获客难度增加，促成贷款规模下降。甚至一些头部金融科技公司和消费金融公司也没能避免调整之痛。

究其原因，主要源于融资主体在经济复苏过程中，收入和经营存在一定风险，导致逾期风险和贷款损失风险增加。陆金所控股作为小微金融领域的排头兵，对市场前端的环境变化感知自然最强，业务调整也就更加明显。

由于较早就跟随环境变化启动了转型，陆金所控股如今也在业务调整中找到了节奏，用户规模和促成贷款余额保持稳定。截至6月30日，陆金所控股累计服务借款人达1970万人，管理的零售信贷余额达4264亿元，其中二季度新增贷款为535亿元。

在陆金所控股管理的资产中，主要为小微金融资产，其平台内的借款客群也以小微企业主、个体工商户为主。相比其他金融科技企业，陆金所控股的小微底色最为明显，当小微市场主体随着经济复苏保持活跃，陆金所控股的业务增长空间也可能会进一步被打开。

除了小微金融，消费金融也在陆金所控股的业务结构中跑出增量趋势。财报显示，二季度消费金融贷款在陆金所控股新增贷款中占比由一季度24.4%提高到33.5%，消费金融贷款余额328亿元，不良率2.2%，环比下降。

值得一提的是，陆金所控股还调整了风险分担模式，主动提升自担保比例，优化业务模式与收入结构。赵容奭表示，陆金所控股100%担保增信模式取得了良好进展，获得广大合作银行的认同，有望在中期改善陆金所控股的盈利能力。

从陆金所控股的聚合贷款模式演变看，自担保业务模式转型是其聚合模式调整的关键一步。陆金所控股于2020年前后开始逐渐提升自担保比例，承担聚合模式下的信贷资产风险，两三年间将自担保增信比例从10%拉升到100%，强化自担保的背后，则是让合作金融机构敢贷、愿贷，进而提升小微融资便利性。

在资本十分充足的前提下，陆金所控股的业务转型正在有序推进，并且今年上半年已经出现了临近拐点的迹象，并宣布派发每普通股0.078美元（美股0.039美元/ADS）的现金股息。转型调整后的陆金所控股，经营韧性得到强化。

下一步，陆金所控股要如何聚势而上，继续保持业绩企稳？陆金所控股也在二季度报中给出了答案。

转型战略围绕业绩提升、效率提升和资产质量提升三大方向，从客群优化、消费金融、自担保模式、科技风控四个维度布局多元化转型战略。

首先是客群优化，陆金所控股将聚焦重点地区小微企业、关键人群精准支持，以更具活力的地区和高品质客户为展业主要渗透目标。

其次，陆金所控股将继续扩大消费金融业务投放，并专注于小微信贷服务和消费金融业务之间的产品多元化和交叉销售，以生态协同促进消费金融公司发展。赵容奭预计在未来12至18个月内，消费金融业务将在陆金所控股业务布局中越来越重要。

然后是担保模式转型，陆金所控股持续推进旗下融担公司100%增信的业务模式，不断加大担保比例，通过融担模式助力合作银行更好地实现小微贷款“敢贷愿贷”。

最后是金融科技创新，陆金所控股将通过强化金融科技创新，进一步夯实风控水平，提高产能和效率。据了解，陆金所控股已经开发了一个“AI+专家”模型，它整合了人工智能和风控专家的经验和能力，该模型在风险评估的效率和准确性之间取得了平衡。

另外，陆金所控股还升级了信贷损失预测模型，并于近期新推出了首个专业领域人工智能大语言模型“无师”，为风控人员在经营勘察、反欺诈等领域，提供智能指导和服务，帮助风控提效。

实际上，近年来小微融资服务市场能够快速兴起，离不开科技赋能。金融科技极大提升了金融服务机构的提升获客和风控能力，推动普惠金融落地。就金融科技企业的实践而言，数字科技手段主要从两方面促进小微融资服务降本增效。

其一，提升识别信用风险和欺诈风险的效率和准确度，让金融服务机构的风控模型实现高效授信决策；其二是提升机构与小微企业的信贷匹配度，改善服务触达和体验，安全地将资金传递给小微企业，增加小微企业主的信贷可得性。

由于转型仍在继续，陆金所控股何时能重返高光时刻，暂不得而知。但确定的是，线上数字化运营能力加上线下展业团队优化，陆金所控股正在为穿越周期加速蓄势。