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本周郑州菜粕期货维持先抑后扬行情，外盘加籽市场也以震荡走势为主。加拿大油菜籽产区将出现降雨，加上芝加哥豆油、欧洲油菜籽和国际原油期货走低，也令加籽期价承压下跌。不过外部市场农产品期价反弹，以及加元汇率下跌，加籽需求旺盛，又支撑加籽价格上涨。国内进口油菜籽量大幅减少，加拿大新季油菜籽到港尚需时日,菜籽供应较少，一定程度支撑菜粕价格。但需求端随着气温下降部分地区水产养殖旺季收尾，水产用菜粕消耗逐步减量，需求端对菜粕继续追涨采购热情下降。同时因前期菜粕价格快速大幅下跌，而豆粕价格相对坚挺，导致豆菜粕价差再度扩大，菜粕性价比明显提升。本周沿海普通菜粕价格较上周五震荡下跌10-60元/吨。预计菜粕价格将维持震荡行情。

本周棉粕市场延续偏强走势，市场价格继续上涨。受到人民币贬值后进口大豆成本仍然高位运行，以及近期到港大豆数量逐渐下滑、养殖端需求前景良好的情况下，豆粕价格依然维持偏强震荡运行。同时，国内外棉花反弹，ZCE郑棉回升，外围利好棉粕市场。此外，棉籽价格上涨，棉粕成本受支撑，以及棉粕供应相对紧张支撑棉粕偏强上涨。不过，棉粕较豆粕等相关蛋白粕性价比优势下降，且新季棉花将要上市，棉粕供应压力逐步升温。短期棉粕延续偏强震荡走势，长期存在压力。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价4850-4900元/吨，上涨100元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价4430-4450元/吨，上涨150-180元/吨。